富朋国际助力FOURLEAF成功赴美上市

　　近日，跨国投行富朋国际助力FOURLEAFACQUISITIONCORPORATION（四叶草特殊目的收购公司）成功设立SPAC，正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为（NASDAQCM:FORLU）。

　　据悉，FOURLEAFACQUISITIONCORPORATION是一家成立于年总部位于加利福尼亚洲洛斯阿尔托斯的针对于物联网领域或相关领域的特殊目的收购公司，成立的目的是与一个或多个企业或实体进行合并、股份交换、资产收购、股份购买、重组或类似的业务组合。此前，已于美国当地时间3月17日晚正式登陆纳斯达克上市交易，由中国人王卓先生实控，资金体量约为万美金，每股发行价约为10美金。

　　而作为FOURLEAFACQUISITIONCORPORATION成功赴美上市的独家财务顾问公司富朋国际（ 　　其大中华区总裁、董事总经理王卓先生，就有关SPAC境外上市运作的相关经验，接受了媒体的专访邀请。

　　媒体：很多企业有这样的一个共同的问题，就是现在有关上市的形式有多种多样，比如直接IPO，借壳上市，SPAC合并上市以及OTC市场？请问王卓总在这几种上市的形式，企业应该如何切入比较合适？

　　王卓先生：我们说，最后给企业达到这个结果会有不同的方式，你刚才总结的也是非常专业。那么我认为IPO有IPO的好处，SPAC有SPAC的好处，IPO相对比较直接，但是它有一个潜在的问题，就是说你在最后市场定价的时候，你的定价能否被广泛的市场大众投资人认可，这是一个留存的问题。比如说你的上市是十个亿，有可能基于当时的市场环境，你的十个亿的估值或者不被市场认可的，在这个情况下，你要调整你的市值，你可能会降到九亿或者八亿，直到你的投资人对于你的标的的估值满意为止。这一点有别于SPAC合并方式，那么SPAC合并的时候，其实我们说是SPAC的发起人以及和标的公司的企业创始人和企业的管理团队进行了一个一对一谈判的过程，那这样一个谈判的过程相对于和整个市场大众来接受你的估值要相对容易的多，所以说SPAC的上市对于你的估值对于你的灵活性或者SPAC的合并是一个比较容易的方式，我们觉得SPAC这种方式确实给很多标的公司提供了一个相对两全其美的方式。其他的借壳上市，非SPAC上市所涉及到的成本非常高，要涉及到一些壳的费用。在美国市场当中，我们知道它现在优质壳的费用比国内或者港股费用要高很多，也会涉及到你的壳所注册的地点，比如说你是美国本土的，你是开曼的还是BVI的，也涉及到你合并的进程是不是顺利。另外通过OTC那可能是中国十五年前、二十年前用到的一种方式，但是OTC它的费用和时间要少一些，但是它所起到的融资功能和主板差不少，你至少需要两到三年的孵化和培育，升到主板之后，你才能真正形成美国主板上市的优势，大概是这样的情况。

　　媒体：还是对于我们中国企业，在上市过程中应该尽量避免或者积极准备的任务有哪些？

　　王卓先生：我觉得上市这个事情，有很多潜在的客户找到我们富朋来咨询这个问题，非常有趣的现象是，从我们角度来讲，如果我们确认会服务你，我们会确保你上市成功。当然很多外行来讲，你怎么敢确保它上市成功？我说我确保你上市成功是有一个前提，这个前提是准备了多长时间才能上市成功。正常来讲，在美国上市时间是在6个月到9个月或者9个月到12个月，这个时间都是正常的，但是我敢保证你的是，一旦我们对于你的企业进行一定的认定和评判之后，我是感兴趣来服务你的情况之下，我不会浪费我们自己的时间。但是前提是你能6个月、9个月、12个月还是两年上，这是我们不敢保证的，这里面是有很多我们不能主控的因素，打个比方，譬如红筹架构、开曼、BVI架构，这个时间是中国的外管局和中国的银行来配合的，而且是不同的地区有不同的时间，譬如之前我们说四川可能三个月搞定，广东有可能需要十二个月搞定。当我们进场的时候，你的财务的账目非常不规范，你这些事情都没有准备，那这个到最后你真正能上市的时间表我们是没办法保证的。另外一个你所选择的审计师的团队是非常重要的，这里面有一个不同的团队配合，有承销商团队、有律师团队、有中国律师、有美国律师、有审计团队，尤其是美国审计，它是你和市场投资人交流的窗口，你的企业是盈利一千万美金或是盈利五百万美金或是亏损五百万美金，基本是它说了算，它会给你签字，它会谨慎的给你签字，那本身你的企业是要亏掉两百万美金，但它给你签了可以盈利五百万美金的字，最后被一个大众的市场不能接受的前提下，那这个审计师会受到一个非常严重责任的或者刑事犯罪的牵连。所以说在这个大的背景下，它是不敢很快或者很容易的给你出一个报告的，这个报告是三个月出，六个月出，有的可能是九个月才能签字，它要确保万无一失的前提下，它的审计专业团队，它的QC团队要审核这个报告，具体花多少时间，在你工作开始之前，都要做一个预判和准备，所以这个前期的准备是非常关键的。

　　媒体：在选择上市过程的专业团队是一个很重要的任务，请问王卓总在这一过程中您有什么比较好的建议？

　　王卓先生：对，其实这一块呢，我们觉得是一个非常有意思的问题，因为美国市场其实跟我们的意识文化的特征，包括语言、包括我刚才所讲的投资逻辑是不一样的，从我回到亚洲地区，尤其是对中国这边的了解，看到能帮助你去A股和国内上市的团队很多，我们很多的有质量的国企的券商确实是能帮助你在国内不同的维度进行上市的事情，再包括香港，其实因为我们文化比较相近，同样的时区语言也比较相近，那么我们觉得去香港上市也是有很多人能帮到你的。从我们来讲，其实真正懂美国市场，能够帮助这些企业在美国上市的团队不是特别多，在我们的走访和不同客户企业交流的过程中，我们看到其实有很多不同的组织，它可能利用很多信息的不对称性，或者说利用了企业方对于美股知识层面比较少的情况下，进行了一些不理智、不应当、或者说不专业的指导意见，之后所形成的情况呢其实对于企业本身会损失很多的时间和金钱。所以说我的建议呢，在这一方面一定要看是不是国际性的正规投行以及投行之前所做的案例，尤其是实际的案例，我们之前还有看到过拿我们所作的项目说成是他们机构做的，也让我们哭笑不得。所谓实际，你要更加具体，譬如具体做了那些企业的股票代码？具体做了什么事情？以及它对行业的了解，比如说你是不是相关的投行组织？你对律师、审计师是不是特别了解？那这个我觉得你要经过很多年的积累，你才能讲出这些故事，在这个过程中，打个最简单的比方，他可能连英文说的不流利的情况下，他怎么能代表你和美国的律师、美国的证监会或美国的监管机构进行沟通和谈判，从这一点来说是不可能的，或者它本身也是一个中介方来做这样的事情，它不是真正的投行或者专业人员在帮你做这些事情。以上几点，也是通过之前找到我们的企业我们帮他们总结出来的经验。

　　媒体：谢谢王总！

　　王卓先生：谢谢你的采访！

本文源自：南早网

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